S'expatrier en tant qu'entrepreneur : Portugal, Panama, Bahamas, Andorre ou Géorgie ?
- 15 juil.
- 6 min de lecture
Sommaire
Introduction
Quitter la France pour développer son activité ailleurs n'est plus réservé aux grands groupes. Chaque année, des indépendants du numérique, des dirigeants de PME et des consultants franchissent le pas pour alléger leur pression fiscale et gagner en agilité. Encore faut-il choisir la bonne juridiction, celle qui correspond réellement à votre activité et à votre mode de vie.
Portugal, Panama, Bahamas, Andorre et Géorgie figurent parmi les destinations les plus recherchées en 2026. Chacune répond à une logique différente : régime pour talents qualifiés, fiscalité territoriale, absence d'impôt sur le revenu, taux plafonné ou statut d'entrepreneur à taux réduit. Comparer ces cinq modèles permet d'éviter des erreurs coûteuses.
Ce panorama prolonge notre analyse sur la substance économique d'une délocalisation d'entreprise et détaille, pour chaque pays, les conditions de résidence, la logique fiscale et le profil d'entrepreneur concerné.
Pourquoi s'expatrier en tant qu'entrepreneur
La motivation première reste fiscale, mais elle est rarement la seule. Un entrepreneur cherche aussi un environnement stable, une administration prévisible et un accès bancaire fiable. L'optimisation fiscale légale n'a de valeur que si elle s'accompagne d'une implantation réelle et documentée.
Le deuxième moteur est la mobilité. Les activités de conseil, de logiciel ou de commerce en ligne se pilotent depuis presque partout, ce qui rend la résidence fiscale internationale accessible sans renoncer à ses clients. Le troisième moteur, plus discret, tient à la protection du patrimoine et à sa transmission.
Reste que déplacer sa résidence ne s'improvise pas. Les administrations vérifient le centre des intérêts économiques, la durée de présence et la réalité de l'installation. Une expatriation mal préparée expose à une double imposition ou à une requalification.
Portugal : après le NHR, le régime IFICI
Le Portugal a longtemps séduit grâce au statut de résident non habituel. Ce régime a pris fin le 1er janvier 2025, remplacé par l'IFICI, parfois appelé NHR 2.0. Le nouveau dispositif cible désormais les profils qualifiés de la recherche, de la technologie et de l'innovation plutôt que les retraités ou les détenteurs de revenus passifs.
Concrètement, l'IFICI ouvre un taux forfaitaire de 20 % sur certains revenus professionnels de source portugaise et une exonération de plusieurs revenus étrangers, pendant dix ans. L'accès suppose un diplôme supérieur et une activité dans un secteur éligible, au sein d'une entreprise remplissant des critères économiques stricts.
Pour un entrepreneur de la tech ou du numérique, le Portugal conserve un attrait fort, à condition d'entrer dans le champ du régime, comme le précise notre page dédiée à l'expatriation en tant qu'entrepreneur au Portugal. Les revenus passifs, eux, relèvent désormais du barème progressif de droit commun.
Panama : la fiscalité territoriale
Le Panama applique une fiscalité territoriale : seuls les revenus de source panaméenne sont imposés. Les bénéfices tirés d'une activité exercée hors du territoire échappent en principe à l'impôt local, ce qui attire les entrepreneurs dont la clientèle est internationale.
Le pays combine cet avantage avec une monnaie arrimée au dollar, un secteur bancaire développé et des structures juridiques souples. L'installation demande toutefois une présence réelle et une résidence effective pour être opposable à l'administration française.
Ce modèle convient particulièrement au commerce en ligne, au conseil et aux services rendus à l'étranger. Notre page consacrée à l'expatriation d'entrepreneur au Panama précise les démarches de résidence et les justificatifs attendus.
Bahamas : sans impôt sur le revenu
Les Bahamas ne prélèvent aucun impôt sur le revenu, ni sur les plus-values, ni sur les successions. L'État finance ses services par la TVA et divers droits, un modèle assumé qui séduit les entrepreneurs à fort revenu et les investisseurs.
Cette absence d'imposition directe s'accompagne d'exigences de résidence et, souvent, d'un investissement immobilier ou d'un dépôt significatif. La juridiction vise clairement une clientèle patrimoniale, ce qui suppose une capacité financière confortable.
Pour un dirigeant ayant déjà consolidé son activité, l'archipel offre un cadre lisible et une stabilité politique appréciée. Les modalités pratiques figurent sur notre page expatriation d'entrepreneur aux Bahamas.
Andorre : la porte européenne à 10 %
Andorre propose une fiscalité modérée à l'échelle européenne, avec un taux maximal de 10 % sur les sociétés comme sur les personnes physiques. La principauté combine proximité de la France et de l'Espagne, sécurité et cadre de vie montagnard recherché.
Depuis la convention fiscale avec la France signée en 2015, les échanges sont encadrés et l'installation gagne en lisibilité. Andorre n'applique aucune exit tax à la sortie, un point souvent décisif pour les dirigeants mobiles.
Le pays exige néanmoins une résidence effective et, selon le statut, un investissement ou une activité locale. Nous détaillons ces conditions dans notre page expatriation d'entrepreneur en Andorre, particulièrement adaptée aux profils européens.
Géorgie : l'entrepreneur individuel à 1 %
La Géorgie a bâti son attractivité sur le statut d'entrepreneur individuel à 1 %. Ce régime « small business » taxe le chiffre d'affaires à 1 % jusqu'à 500 000 GEL par an, puis à 3 % au-delà, l'un des mécanismes les plus simples pour un indépendant.
Le pays applique en outre une imposition territoriale : un résident n'est pas taxé sur ses revenus de source étrangère. L'ouverture bancaire y est rapide et le coût de la vie reste contenu, ce qui explique l'engouement des travailleurs du numérique.
Le statut se perd si le seuil est dépassé deux années consécutives, d'où l'importance d'un suivi rigoureux. Notre page expatriation d'entrepreneur en Géorgie récapitule les conditions d'obtention et de maintien du régime.
Tableau comparatif des cinq destinations
Le tableau ci-dessous résume la logique de chaque destination. Il ne remplace pas une étude personnalisée, car le régime réellement applicable dépend de votre activité, de vos revenus et de votre situation familiale.
Juridiction | Fiscalité clé | Logique | Profil idéal |
Portugal | IFICI 20 % | Régime talents qualifiés | Tech, innovation |
Panama | Territoriale | Revenus étrangers exonérés | Services, e-commerce |
Bahamas | 0 % revenu | Aucun impôt direct | Patrimoine élevé |
Andorre | 10 % maximum | Taux plafonné européen | Dirigeants mobiles |
Géorgie | 1 % du CA | Small business territorial | Indépendants, freelances |
Substance économique et exit tax
Aucune de ces destinations ne fonctionne sans substance économique. L'administration française vérifie que la direction est effectivement exercée sur place, avec des moyens propres et des décisions réelles. Une structure vide expose à une requalification et à l'abus de droit.
Le départ de France peut aussi déclencher l'exit tax sur les plus-values latentes de certaines participations. Anticiper ce point évite les mauvaises surprises et permet, dans bien des cas, de bénéficier d'un sursis de paiement.
Enfin, les conventions de non double imposition et les règles de transparence encadrent l'ensemble. La conformité n'est pas un obstacle : elle est la condition de sécurité d'un projet durable.
« J'ai transféré mon activité de conseil après deux ans d'hésitation. Le déclic a été de comprendre que la fiscalité seule ne suffisait pas : c'est la cohérence de l'installation qui a rendu le montage solide », confie un dirigeant accompagné par Coreway, aujourd'hui résident dans l'une de ces juridictions.
Comment choisir votre destination
Le bon choix dépend d'abord de votre activité. Un indépendant du numérique privilégiera la simplicité géorgienne ou la logique territoriale panaméenne, quand un dirigeant patrimonial regardera vers les Bahamas ou Andorre. Le Portugal s'adresse aux profils qualifiés éligibles à l'IFICI.
Viennent ensuite le mode de vie, la proximité de la famille et l'accès bancaire. Une destination fiscalement idéale mais invivable au quotidien se solde souvent par un retour, avec les frottements fiscaux que cela implique.
La méthode de Coreway consiste à partir de votre situation réelle avant d'évoquer une juridiction. L'étude de faisabilité hiérarchise vos priorités et sécurise chaque étape, de la résidence à la substance.
Questions fréquentes
Faut-il vendre sa société française pour s'expatrier ?
Non. Il est possible de conserver ou de restructurer sa société, mais la localisation de la direction effective doit rester cohérente avec la nouvelle résidence pour éviter une requalification.
L'exit tax s'applique-t-elle à tous les entrepreneurs ?
Elle vise surtout les plus-values latentes sur des participations importantes. Un sursis de paiement est souvent possible ; une analyse préalable détermine votre exposition réelle.
Le régime NHR portugais existe-t-il encore en 2026 ?
Non, il a été remplacé par l'IFICI depuis 2025. Ce nouveau régime est réservé aux professionnels qualifiés de secteurs innovants, avec un taux forfaitaire de 20 %.
Combien de temps faut-il résider sur place ?
La plupart des juridictions exigent une présence significative, souvent supérieure à 183 jours, et surtout un centre des intérêts vitaux réellement transféré.
Peut-on garder des clients français ?
Oui, la clientèle peut rester française. Ce qui compte est le lieu d'exercice de l'activité et la substance de la structure, pas la nationalité des clients.
Coreway communique-t-il ses honoraires à l'avance ?
Chaque situation fait l'objet d'une étude personnalisée dont le périmètre est défini en amont. Une étude adaptée à votre projet est proposée sur demande.
Pour définir la juridiction la plus adaptée à votre activité, vous pouvez évaluer votre projet avec Coreway.
